CBFA - Crise financière - Informations utiles

1. Sinds enkele jaren worden in België beleggingen in zgn. “life settlement”-contracten aangeboden¹.

“Life settlement”-contracten of viaticale regelingen zijn overeenkomsten waarbij de consument een recht verwerft in vorderingen die op verzekeraars worden aangehouden bij overlijden van verzekerden. Het rendement dat de belegger bekomt, is afhankelijk van het moment van het overlijden van de verzekerden.

De reclame voor deze producten en hun commercialisering is de afgelopen jaren sterk toegenomen. De CBFA wil daarom de aandacht van het publiek vestigen op volgende punten.

2. De CBFA heeft eerder een aantal van deze “life settlement”-contracten onderzocht², waarbij de belegger een deelneming kon verwerven in een fonds dat zelf rechten had verworven, die voortvloeien uit een levensverzekeringsovereenkomst gesloten met een Amerikaanse levensverzekeraar. Zij is tot de bevinding gekomen dat de onderzochte producten geen levensverzekeringsproducten zijn, maar als beleggingsinstrumenten³ moeten worden gekwalificeerd.

In de gevallen die de CBFA heeft onderzocht, heeft zij vastgesteld dat de totale tegenwaarde per belegger en per afzonderlijke aanbieding evenwel meer dan 50.000 euro bedraagt. Gelet op deze vereiste minimale inleg is een dergelijke aanbieding in België vrijgesteld van de verplichting om een ontwerpprospectus vooraf aan de CBFA voor te leggen en door haar te laten goedkeuren. Conform de Europese regelgeving oefent de CBFA geen toezicht uit op de verstrekte informatie noch op het aanbod van deze producten uit het oogpunt van de prospectuswetgeving.

Verder dienen de tussenpersonen die deze beleggingsinstrumenten aanbieden, hiervoor niet over een inschrijving bij de CBFA te beschikken. Het publiek dient er zich rekenschap van te geven dat indien een verzekeringstussenpersoon of een tussenpersoon in bank- en beleggingsdiensten een dergelijk "life settlement"-contract aanbiedt, deze bemiddeling dan ook niet valt onder de toepassing van de wetgevingen op de verzekeringsbemiddeling en de bemiddeling in bank- en beleggingsdiensten die in specifieke informatieplichten en gedragsregels voorzien.

3. Omwille van de aard van de aangeboden instrumenten, is een correcte inschatting van de eraan verbonden risico's niet vanzelfsprekend voor een particuliere belegger.

De CBFA beveelt de tussenpersonen die deze producten verdelen aan, het publiek duidelijk te informeren over de risico's verbonden aan deze producten, zelfs al valt de informatieverstrekking over het product of de dienstverlening die ermee verband houdt, niet onder het onmiddellijke toezicht van de CBFA.

CBFA raadt tenslotte investeerders aan om enkel te investeren in producten waarvan zij de risico's voldoende kunnen inschatten en waarvan de kenmerken passen bij hun beleggersprofiel.

⁽¹⁾Voor meer uitleg: zie Jaarverslag 2007, p. 81, en Jaarverslag 2008-2009, p.73.

⁽²⁾De CBFA is evenwel niet bevoegd om te beoordelen of deze instrumenten regelmatig zijn vanuit het oogpunt van de bepalingen van Belgisch recht, wanneer het toezicht op de naleving van deze bepalingen niet tot haar wettelijke opdracht behoort. Zo kan men niet uitsluiten dat bepaalde beleggingsinstrumenten strijdig zijn met bepalingen van het Burgerlijk Wetboek die de openbare orde raken.

⁽³⁾In de zin van artikel 4, § 1, 3° of 10°, van de wet van 16 juni 2006 op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten en de toelating van beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Op te merken valt dat gelijkaardige producten kunnen worden aangeboden onder de vorm van een tak 23 verzekeringscontract. In dat geval dient de aanbieder het statuut te hebben van verzekeringsonderneming en dienen de tussenpersonen die bemiddelen voor dergelijke producten ingeschreven te zijn als verzekeringstussenpersoon.

Personen die meer in het algemeen wensen na te gaan of de verrichtingen die hun worden voorgesteld regelmatig zijn, kunnen hierover meer informatie vinden op de website van de Commissie (www.cbfa.be) in de rubriek "Spaardersinfo" of kunnen contact opnemen met het departement "Bescherming van de consumenten van financiële diensten" (tel.: +32 2 220 59 10; e‑mailadres: peri@cbfa.be).